Wirex：基于区块链的支付清算体系 | BiQuan Choice 评级

[ 1 ] Rating Profile 评级概要

主要优势

Wirex首创数字银行+VISA借记卡+法币交易所一站式服务，团队多出身于一流的金融机构，获得知名投资机构SBI的投资。项目本身已获得英国监管机构颁发的牌照，目前也已经落地应用，服务于130多个国家的200多万用户。

主要风险

目前Facebook已确定将会发行稳定通证Libra，这无疑会加剧支付领域的竞争，对Wirex来说是个巨大的挑战，同时Wirex也面临OMG等知名项目强有力的竞争。

Wirex的通证集中度较高，团队直接或间接控制的通证达到80%，通证价格存在被操纵的可能性。

评级机构

BiQuan Choice评级

评级时间

2019年6月30日

BICS区块链行业分类

支付结算（BICS 122）

标签

支付，清算，稳定通证

[ 2 ] Project Outlook 项目前景

2.1 致力于通证支付一站式服务，有较大的想象空间

随着区块链技术的不断成熟，基于区块链的支付将会很好地惠及无银行账户的人口，目前全世界范围内这一人口规模是20亿。此外，区块链技术也将为电子商务系统的商家和消费者带来巨大的好处。目前全球零售业电子商务市场规模达到3万亿美元，且每年以约20%的速度在增长。基于区块链技术和稳定通证的支付系统在汇款转账时效率高、费用低，可能会撼动Visa和Mastercard在电子商务结算业务的统治地位。

Wirex首创数字银行+VISA借记卡+法币交易所一站式服务。Wirex将通过即时发行、赎回和交换多种稳定通证来实现上面提到的电子商务支付系统。

2.2 项目规划清晰，面临激烈竞争

Wirex于2014年Q4成立，在2015年1月发行了世界上第一张与BTC挂钩的借记卡，在2017年Q1通过智能路由方案发布了流动性引擎，2018年Q2发行了非接触式+ 3D安全的Wirex Visa Card 2.0，在2018年Q3推出了包含40多种通证的钱包，并获得了英国的电子货币许可证，在2019年Q1推出3.0业务。预计于2019年Q2发行26种基于Stellar的稳定通证，实现与IBM World Wire整合，Q3在亚太和北美地区为零售客户提供个人金融管理服务，Q4在日本为Wirex业务建立商户模块。

但Wirex将面临激烈的竞争，例如OMG、NPXS等有一定知名度且有先发优势，此外Facebook已经确定会发行稳定通证，摩根大通也将会发行自己的摩根通证（JPM Coin），互联网巨头和传统金融机构进军支付领域，这无疑会使Wirex面临残酷的考验。

[ 3 ] Technical Analysis 技术分析

3.1 创新度中等，与区块链高度相关

Wirex欲打造数字银行+VISA借记卡+法币交易所一站式服务，核心服务由五部分构成，分别为：流动性引擎、风险引擎、自动化KYC/KYB、银行基础架构、Visa基础架构。

流动性引擎通过整合外部流动性提供商来实现，包括加密通证法币交易所、OTC（场外交易）经纪商、外汇经纪商。风险引擎通过人工智能和机器学习来实现。自动化KYC/KYB通过与相关行业领导者合作，并可向监管机构提供合规性检查。此外，Wirex与多家银行和Visa的全球网络进行合作，为客户提供转账和兑换服务。

Wirex的通证WXT主要用于支付，并帮助B端和C端用户节省费用。持有WXT通证，可以在银行转账手续费、ATM手续费、月度管理费、交易费、链上转账费等方面最多享有100%的折扣。在商家优惠、旅行优惠、Wirex业务奖励、CryptobackTM等项目上还可以获得WXT的通证奖励。

3.2 技术难度一般，仅公开部分代码

市面上已有多个支付结算与区块链技术相结合的项目，技术难度一般，项目重点难点在于运营和获取合规牌照。Wirex已经开源部分代码，Github上显示更新不频繁，一共6个代码库，主要代码库共有405个提交，收获1个Watch、0个Star和315个Fork（2019年6月28日数据）。

[ 4 ] Project Team 团队评定

4.1 团队行业经验丰富，获知名投资机构投资

官网白皮书列出了6位核心团队成员，行业经验丰富，出身于摩根士丹利、SOLID银行、SAXO银行和O2等一流金融机构和企业，这对项目的顺利开展无疑是非常有利的。

Pavel Matveev，联合创始人、联合首席执行官，15年以上金融服务行业软件从业经验，曾担任巴克莱、摩根士丹利、法国巴黎银行和瑞士信贷的独立顾问。

Dmitry lazarichev，联合创始人、联合首席执行官，20多年金融服务经验，企业家、卡斯商学院MBA。Solid Finance House前合伙人、Solid投资银行估值主管。

Wataru Kojima，日本总经理，20 年以上金融科技从业经验。日本SAXO银行前行长、日本Patsystems主任。

Dashiell Lipscomb，亚洲总经理，10 年以上支付业和金融科技从业经验，曾在Wirecard、沃达丰和 O2 担任总经理。

Martin Lamming，首席营销官，居于高级市场营销职位19年以上，曾担任ForexTime全球市场总监，Smart Currency交易所的市场总监。

Michael Moore，首席合规官，在合规和金融服务行业有20年的工作经验，曾就职于Paysafe、南非标准银行、苏格兰皇家银行。

Wirex获得知名投资机构SBI投资，SBI前身为软银集团金融投资部。

官网及白皮书未列出投资顾问。

4.2 团队结构相对合理，有稳定的组织架构

Wirex的团队成员多出身于知名金融机构，配备有专门的负责人来处理合规性工作、分管地区事务及市场营销，但没有列出技术开发人员。

Wirex是数字支付领域的先驱者，在2014年就已成立，总部位于英国，在日本、新加坡、美国、加拿大、俄罗斯等国有子公司。

[ 5 ] Ecological Construction 生态建设

5.1 通证集中度相对较高，社区热度表现一般

Wirex的通证WXT是基于恒星网络发行的，总量100亿枚。将有4亿枚在OK Jumpstart上通过1E0发行，另有5%的通证通过预售轮、种子轮和私募轮进行融资。用于研发和合作伙伴的通证比例分别是14%和11%，团队和平台储备分配的比例分别为17%和49%。根据白皮书，49%的平台储备是用于使WXT的价格免受投机因素影响，以及补偿用户可能的损失。也就是说用于融资的通证比例仅为9%，有80%的通证将由团队直接或间接来控制，通证的集中度较高。

官方白皮书的通证价格、分配比例与OKEx公告有较大出入，考虑到即时性，以及白皮书的描述相对模糊，这里以参考OKEx公告为主。据OKEx披露，私募轮的WXT价格是0.01美元，1E0公募的价格仅为私募轮的一半，即0.005美元，并且直接流通无锁仓。其余部分的通证总锁仓期为54个月，每个月的解锁量控制在总量的1%-2%之内。（白皮书：公开发售价格和私募价格都是0.01美元，初始流通量是2%，私募份额是8%；OKEx公告的公开销售部分通证的比例是4%，且无锁仓，因此初始流通不会低于 4%，私募份额是5%。）

5.2 与Stellar合作，积极拓展与IBM等公司合作，重视合规性建设

Stellar是一个开源的分布式支付基础架构，2019年2月，Wirex与Stellar基金会达成合作，将基于Stellar发行26种法币支撑的稳定通证。

IBM World Wire采用区块链技术和Stellar协议，实现近乎实时的结算。Wirex准备加入IBM World Wire支付网络，并计划成为它的市场开拓先锋。

此外，Wirex已经落地商用，据白皮书披露的业绩，目前其服务超过 200 万用户，产品通行 130 多个国家，转账金额超过25亿美元。在北美和亚太地区的候选名单上有70万零售用户，3000家企业正在进行登记入驻。

Wirex重视合规性建设，有专门的首席合规官。Wirex是首批获得EMI（Electronic Money Institution，电子货币机构）许可证的加密友好型公司之一，该许可证由英国金融市场行为监管局（British Financial Conduct Authority）颁发，在英国和欧洲经济区有效。

BiQuan Choice评级框架

BiQuan Choice的评级模型区分区块链项目的价值和风险，尊重基本常识，分别进行独立评价，价值得分衡量的是价值增长的可能性，风险得分衡量的是本金损失的可能性，投资者一定要在重视区块链项目风险的前提下，再去看价值增长的潜力。

BiQuan Choice评级框架的精义是：

1．分离项目评级的价值和风险评价，客观评估项目的价值成长潜力和风险大小；

2．用数字分数和星级评价的方式直观反映专业评级结果，减少投资者认知难度；

3．对各项目在其所属类别内部进行排序，在可比基础上，揭示相对价值和风险；

4．运用定量方法检测评级模型质量，推动模型迭代。

BiQuan Choice评级框架的指标体系：

BiQuan Choice评级框架从价值和风险两个维度，5个一级指标和20个二级指标对项目进行评价。每个二级指标为15分制，各维度总分分别为150分，价值得分和风险得分均是越高越好。

1. 项目前景

在价值维度，对项目的市场空间进行测算，考察项目对应的市场痛点和应用场景。

在风险维度，对项目的发展计划进行评估，判断发展计划的合理性和可能性，对项目面临的竞争格局进行评估。