比特币,Facebook和20世纪末的金钱

区块链和加密货币世界从来没有一个沉闷的时刻。

过去两周的两个惊天动地的故事 – 天秤座项目的 启动 和 比特币市场的大幅波动 – 可能看似无关紧要。并且,在大多数情况下,前者对后者的因果影响可能并不比另一个经常提到的比特币价格相关性:鳄梨图表大得多 。

然而,这两个发展的巧合确实说明了Satoshi Nakamoto的发明现在已经变得具有全球影响力。

从更广泛的角度来看,这两个发展并非完全无关。实际上,它们都捕获了大规模全球金融转型的要素,所有这些都发生在经济不确定性增长的时期。

比特币作为”数字黄金”的角色

无论现在还是将来,我相信天秤座的到来,远非竞争威胁,将极大地支持比特币。

对于天秤座这一迫在眉睫的国际辩论不仅会提升加密货币的谈话,从而吸引更多人加入其中最为成熟的人群,这也代表了朝着比特币应该茁壮成长的世界迈出的重要一步。

无论天秤座是否成功,它都证实了一个不可避免的现实,即数字时代的国际货币流动将基于类似区块链的解决方案,这些解决方案能够破坏现有的看门人并挑战20世纪银行和主权货币主导的模式。它还强调了我们如何进入数字资产时代。

而且,就像人们寻找有形资产来保护他们的财富免受模拟时代的信任依赖系统的脆弱性一样 – 例如,通过将价值存储在黄金或房地产中 – 他们现在将寻求类似的数字资产保护类似的属性。比特币没有被描述为”数字黄金”; 它提供了一定程度的审查抵制,与企业驱动的天秤座项目无法实现的货币政治化隔离开来。

我认为未来十年左右的主流全球资金流动将通过区块链时代的稳定货币服务,从集权到分散的范围 – 从 JPMorgan的JPM Coin 和 新的Swift区块链项目 到一端到Libra和更多开放标准的加密稳定币项目,如 CENTER的USDC 在另一个。但随着使用量的增长,对比特币作为数字资产套期保值的需求也将增长。

因此,无论是否存在因果关系,Libra公告为比特币的持续增长需求提供了重要背景,购买量激增,从6月10日的7,000美元左右反弹至14,000美元以下的峰值。上个星期。

全球经济不确定性的背景

世界货币范式的这种更广泛的转变为可能是严重的全球经济衰退增添了一个动态的新变量。与前几次全球经济紧张局势一样,目前美中贸易关系的冒险状况正在直接影响货币状况和政策预期。但这次它发生在加密货币和区块链看起来像是人们管理他们在这个恶化的环境中面临的风险的替代工具的时候。

美国和中国之间的贸易战已经吓坏了全世界的企业和投资者,导致对传统避险资产的需求激增。对长期债券的大量需求推低了其收益率并导致 美国国债收益率曲线出现反转 – 这是华尔街历来被视为经济衰退预兆的市场情景。

反过来,这反过来引发了中央银行对货币宽松的预期,最有可能由欧洲央行领导 ,其上周总统马里奥德拉吉表示强烈有可能实施刺激措施。 回顾数十亿美元,欧元和日元在过去十年伴随和跟随全球金融危机和欧洲债务危机的”量化宽松”时代增加了世界基础货币水平,投资者再次开始购买通胀对冲。而这一次,它不仅仅是传统版本(黄金,6月上涨了近10%); 它也是新的(比特币,上涨近40%)。

中国资本外逃

更具体地说,有人谈到资本外逃中国和香港,这种行为模式自然会增加对比特币的兴趣,如果不是直接需求的话。

中国的国际收支状况显示出 一个非常大的”错误和遗漏”部分,传统上,这是衡量人民币通过非官方渠道逃避多少人口 ,以绕过北京对其公民购买外币的限制的非正式衡量标准。几乎可以肯定,这部分是由于中国制造商寻求将其海外生产业务转移到台湾等地,以绕过美国的关税。(他们这样做的能力更多地证明了特朗普政府为什么这是一个有害的,有祸害的政策。)

但它也可能来自富裕的中国企业和个人,他们只是想在不确定的环境中保护他们的资金,这些日子包括比特币矿工。

与此同时,由于担心中国大陆的司法监督受到侵害,香港的大规模抗议活动也激起了有关该地区商业舱将资金转移到海外的言论。

该航班资本的大部分将用于支付美元。但即使其中很小一部分受到中央银行更多量化宽松政策前景的影响,也会进入比特币,它可能会对加密货币的价格产生巨大影响。当然,在更加数据可靠的加密交换机上看到的卷,例如Coinbase,已经显示出需求激增。

然而,更广泛的一点是,新一轮的全球经济不确定性正在发生,而加密货币和区块链正在将自己确立为世界新兴金融架构的关键要素。

在2008年的金融危机中,除了当年10月31日Satoshi发布白皮书的密码邮件列表上的少数名字之外,没有人知道这种全球金融的替代模式存在。现在,加密货币和区块链在银行,全球公司和监管机构中备受关注 – 正如我所提到的,天秤座在提升技术形象方面起着不小的作用。

我讨厌这样说,但也许这一次是不同的。