加密货币最后的红利:比特币减半倒计时一周年?

中本聪在2008年10月31日发表比特币白皮书,在2009年1月3日创造比特币创世块,并在2009年1月3日发布比特币代码。随后开启的旅程导致了一个在今天价值万亿人民币的比特币市场。2020年的减半比特币能够到10万美金吗,今年以来机构加速进场所形成的小牛市会是减半之前普通人最后的机会吗?

比特币减半作为加密货币行业四年一度最重大的事件,也成为了很多人心中牛熊的分界点。“总量2100万,每4年减半,2140年挖完。”,对于大部分比特币投资者而言这句话就像圣经一样不可侵犯。

4年一度的大事件

根据bitcoinblockhalf网站的数据显示,按照目前的出块速度,比特币下一次挖矿奖励减半时间预计是2020年5月21日,距离今天已经不到一年的时间。

按照中本聪在比特币白皮书里面的描述,比特币网络大约每10分钟会产生一定数量的新比特币,直到总数达到2100万个,中本聪在设计数量的时候遵循了两个规则。

1、初始的时候每隔10分钟左右会产生50个比特币。

2、每21万次之后,比特币的挖矿奖励减半,从50到25,到12.5,再到6.25,以此类推。直到最终2100万个比特币被全部挖出。

根据这个规则,我们可以通过简单的计算知道每次减半的时间大约是4年左右。事实上,比特币诞生10年以来,已经有1700万比特币被挖出,占到总量2100万的83%。

为什么要设计4年减半的规则呢?

最核心的原因就是通过人为控制供需来防止比特币出现通货膨胀,V神在评论比特币的机制时认为:“比特币之所以如此设计正是为了防止通货膨胀,这也是为什么很多人会把黄金和比特币拿来作比较,黄金在地球的储量也是一定的,而且目前开采的难度也越来越大,正是因为这些原因,黄金才能流通于世上千年,至今依然价值稳定,成为国际认可的价值交换媒介。”

比特币下次减产将会达到55000美金

比特币作为世界上第一个具有稀缺性的数字物品,它像白银和黄金一样稀缺,可以通过互联网、无线电、卫星等发送。

可是我们应该如何去衡量这种稀缺性的价值呢,这个时候存量-产量(stock-to-flow)模型就派上用场了。

字典对稀缺性的解释是某物不容易找到或得到的情况,以及缺乏某物。比特币核心团队的成员尼克萨博对稀缺性有一个更直观的解释:“不可伪造的成本”。

古董,时间和黄金有什么共同之处呢?他们之所以昂贵是因为蕴含在其中的不可伪造成本很高,古董不仅在生产的当时就有着很高的原始成本,经历了岁月变迁以后,不可伪造的时间成本变得更高,黄金的形成过程也是如此。

同样比特币也具有不可伪造的成本,因为比特币的生产过程需要耗费大量电力,无法被伪造。这跟我们日常生活里使用的无限量发行的法币以及中心化的公司或者机构可以轻易操纵影响的股票都不相同。

存量-产量(stock-to-flow)模型很好的解释了为什么稀缺性具有价值,这也是为什么黄金和比特币能够成为价值储藏和投资品,而铜、锌、镍、黄铜等等最终只能成为消费品。

黄金的高存量-产量比使其成为供应价格弹性最低的商品,通俗的说,即使黄金的产量在短时间内上升一倍,价格也不会出现崩塌。

然而对于其他任何消费品来说,产量增加一倍将使任何现有存量相形见绌,导致价格暴跌并损害持有者。黄金这种持续保持低位的供应率正是其在整个人类历史中保持硬通货角色的根本原因。

2017 年的已有比特币存量比 2017 年生产的新币大 25 倍左右。这仍然不到黄金比例的一半,但在 2022 年左右,比特币的存量-产量比将超过黄金。

我们可以来看看一些贵金属的存量/产量数据。

黄金拥有最高的存量/产量比,62代表着按照目前的年产量,需要62年黄金的存量才会增加一倍,,当然这是在黄金没有被开采完的前提下。白银的存量/产量比是22,钯金、铂金和所有其他商品的存量/产量几乎不会高于1。这也就意味着如果你尝试去囤积这些商品,一旦它们的价格上涨,产量就会迅速上升,价格就会回归平衡,要想打破这个循环几乎不可能。

比特币目前有1750万币的存量,产量为70万/年,也就是说比特币的存量/产量比是25,这个比例已经高于白银,这也是将比特币置于了一般等价物(像白银和黄金)的范畴。按现价算,比特币的市值为1400亿美元。

比特币的供应是固定的。新的比特币是在每个新区块中创造出来的。只要有矿工得到满足PoW 对有效块要求的哈希值,就会创建一个区块(平均10分钟一个)。

每个区块中的第一笔交易被称为coinbase,里面包含着给创建区块的矿工的块奖励。区块奖励包括人们为该区块中的交易所支付的费用和新创建的币(被称为补贴)。每4年一次的减半也导致供应增长率(在比特币背景下通常被称为通胀率)是阶梯状而是平滑的。

通过回顾2009年2月到2019年2月这10年中,比特币每个月的存量/产量比变化,以及当时的价格,我们可以建立数学回归模型。

下一次减半是2020年5月,根据模型的计算,当前25的存量/产量比将增长一倍至50,非常接近黄金62的水平,当时比特币的价格应该是接近55000美金。

这一次历史会重演吗?

区块奖励减半会导致挖矿成本增加、产量减半,从而对BTC价格及其内在价值起到明显的支撑作用。

从历史数据来看,BTC价格往往在减半一年后出现反弹。

2009年1月3日,比特币创世块问世。区块奖励为50BTC。

2012年11月28日,第210,000个区块被挖出,区块奖励第一次减半,区块奖励为25BTC。

2016年7月10日,从第420,000个区块开始每个区块产出的比特币奖励减半至12.5BTC。

2012年第一次减半的时候,由于挖矿产业尚不成熟,也没有出现大规模的矿场和矿池垄断算力。区块链依然是一个小范围的圈子,所以市场在当时并没有掀起很大的波澜。直到2013年比特币的价值第一次被发现才真正开始了狂欢。

2016年7月,比特币区块奖励再次从25 BTC减半到12.5 BTC,此后一年,伴随着ICO的火热,BTC价格一路飙升,突破重重关口最终达到2万美元的巅峰水平,让普通人第一次真正见识了区块链的造富效应。

如果我们把自己放在更长周期的视角下来看待比特币的话,其实会发现很多有意思的结论。

产量减半并不会导致矿工罢工,因为挖矿数量的减少可以通过价格的上涨来弥补矿工的收益。同时任何利好的炒作都必然会有提前量,也就是比特币不会到了减半才开始上涨,当然具体是什么时候有很多因素决定,但是大周期来看,我们现在依然处于价格的相对底部,也就是上一轮周期的2015年-2016年。

根据BTC.COM的数据显示,目前比特币目前全网难度为7.46 T,创下历史新高,预测下次难度上调11.24%至8.30 T,上一次的比特币挖矿最高的难度是2018年10月4日达到的7.45T,也就是说获得比特币的难度越来越高。

接下来的一年将会是比特币很关键的1年,你做好准备了吗?

注:本文不作任何投资建议,数字货币有风险,进场需谨慎。