一周市场回顾与展望:欧美股市上半年完美收官,比特币上演过山车行情

本周国际市场风云变幻,美联储为市场火热的降息预期“灭火”,沉寂已久的比特币上演过山车行情,二十国集团(G20)领导人大阪峰会则吸引了全球的目光。

欧美股市周五集体走高,为6月和上半年行情画上圆满句号。美国三大股指中,道指月涨7.2%,创1938年以来最佳6月表现,上半年涨幅14.0%,纳指月涨7.4%,上半年涨幅20.6%,标普500指数月涨6.9%,创1955年以来最佳6月表现,上半年涨幅17.3%,创1997年以来最佳同期表现。欧股方面,英国富时100指数月涨3.5%,上半年涨幅10.2%,德国DAX 30指数月涨4.5%,上半年涨幅16.0%,法国CAC 40指数月涨5.7%,上半年涨幅16.3%。

下周看点颇多,美国劳工部将公布6月非农就业报告,澳洲联储和瑞典央行将公布利率决议,欧佩克大会将在维也纳开幕,很可能延长减产令并对中短期油价提供支撑。

不惧特朗普施压,鲍威尔为降息预期降温

上周美联储宣布维持利率不变,决议声明中联邦公开市场委员会(FOMC)放弃了此前耐心等待的立场,将密切监测外部因素对美国经济前景的影响,并将采取适当行动,以维持经济增长,劳动力市场强劲和通货膨胀率接近2%的对称目标。

利率决议让美国总统特朗普颇为恼火,本周他多次向美联储和鲍威尔施压。除了提及自己有权降职美联储主席以外,特朗普还表达了对鲍威尔工作的不满,认为美联储加息和量化紧缩严重阻碍了美国经济和股市表现,并制约了美国的竞争力,甚至认为欧洲央行行长德拉吉来当美联储主席会更好。

不过鲍威尔的最新表态表现出“强硬”的一面,他在外交关系委员会致辞时表示,美联储需要保持独立性,以防止出现政策屈服于短期政治利益时的损害。货币政策不应过度反应短期情绪波动,这样做可能会加剧经济前景的不确定性。此外鸽派委员、圣路易斯联储主席布拉德也认为,7月就大幅降息50个基点“可能有些过头”,达拉斯联储主席卡普兰同样对降息表达了谨慎看法,担心过早实施降息将导致经济中的过剩产能和失衡程度加剧,影响后续政策灵活性。

芝商所CME利率观察工具FedWatch显示,市场预期美联储7月降息的概率依然是100%,其中降息25基点的概率升至71.9%。中长期美债收益率继续承压,2年期美债收益率周跌1.5基点至1.757%,10年期美债收益率周跌6.2基点至2.007%,下周或将继续考验21个月低点1.974%。

欧佩克或延迟减产令期限

本周国际油价窄幅波动,地缘政治因素和全球经济前景对投资者情绪产生影响。截至收盘,美国西得克萨斯中质原油(WTI)主力合约报58.47美元/桶,周涨1.2%,月涨9.1%,上半年累计涨幅27.1%,布伦特原油主力合约收报64.74美元/桶,周跌1.2%,月涨4.5%,上半年累计涨幅21.7%。

美国能源信息署(EIA)报告称,美国上周原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶,降幅创2016年9月9日当周以来新低,原油产量减少10万桶至1210万桶/日,连续3周录得下滑。油服巨头贝克休斯数据称,上周美国活跃石油钻井数增加4座至793座,去年同期为858座。

欧佩克将于7月1-2日在维也纳总部召开半年度会议,总结和评估减产效果,并确定下一步计划。欧佩克数据显示,如果在减产令基础上考虑伊朗和委内瑞拉因美国制裁造成的产能损失,以2018年10月的产量作为基准,今年欧佩克实际削减的产量达到了250万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克表示,能源生产的国际合作有助于市场价格的稳定,其重要性已经超过了以往任何时候,俄罗斯方面已经听到了有关石油供应短缺的担忧。

比特币上演过山车行情

6月14日起,比特币结束了此前的区间盘整,开启了新一轮上涨行情,上周末突破1万美元大关后,27日一度接近14000美元,创18个月新高。然而仅仅不到24小时,比特币价格高位回落近20%,逼近11000美元关口,截至28日收盘再次回到12000美元上方。

自去年12月以来,比特币区间最大涨幅近260%。对于近期走势,分析认为Facebook拟发行加密数字货币Libra、美联储降息预期及全球经济形势变化是刺激资金回流炒作的重要因素。目前比特币总市值重新回到2000亿美元上方,全球加密货币总市值一度突破3800亿美元,创15个月新高。

不过监管问题依然是压制比特币未来走势的关键因素。国际清算银行(BIS)近日发布年度报告表示,Facebook、谷歌等大型科技集团发力数字货币迅速提升金融服务的效率的同时,正在对整个金融体系构成潜在威胁,有必要采取更全面的方法,以金融监管、竞争政策和数据隐私监管为基础制定相关的公共政策。

约翰逊脱欧立场有所软化

本周起,英国保守党党首选举进入最后阶段,约16万名保守党基层成员将投票从英国前外交大臣鲍里斯·约翰逊和现外交大臣亨特中作出选择,最终结果将于7月23日宣布,胜出者将接替特雷莎·梅成为英国首相,任期至下一次大选。

大热门鲍里斯·约翰逊对待脱欧前景的态度意外出现反复,25日他重申了英国会在10月31日之前完成脱欧的强硬立场(无论是否达成协议),但希望与欧盟重新达成新的脱欧协议,认为有充足的技术方式可以解决爱尔兰边界问题,并使得议会通过无协定脱欧的决定。次日他脱欧立场明显软化,称英国最终陷入无协议脱欧的概率只有百万分之一,但各方需要有所准备。英国工党警告称,若英国新首相寻求无协议脱欧,或考虑发起不信任投票,这也让约翰逊有所忌惮。

英国央行行长卡尼26日出席央行通胀报告听证会时称,如果政府的脱欧政策发生改变,货币政策委员会(MPC)会相应地调整利率预期。他承认英国央行的利率预期没有涵盖无协议脱欧风险,但市场如今已经将此纳入其中。在6月的议息会议上,英国央行表示如果经济如预期发展,将需要有限和逐步的加息来控制通胀。

下周看点

7月1日周一,欧元区、法国和德国公布6月制造业PMI终值,欧元区公布5月失业率,美国公布5月营建支出和6月ISM制造业PMI指数。美联储副主席克拉里达将就货币政策发表讲话。第176届欧佩克大会及第15届OPEC+部长级监督委员会(JMMC)会议开幕。

7月2日周二,澳洲联储公布利率决议,欧元区公布5月PPI指数,纽约联储主席威廉姆斯就全球经济和货币政策前景,发表讲话,第6届欧佩克和非欧佩克部长级会议开幕。

7月3日周三,欧元区、法国和德国公布6月服务业、综合PMI终值,瑞典央行公布利率决议,美国公布6月ADP就业人数(市场预期新增14万,上月新增2.7万)、5月贸易账、耐用品订单等重磅数据,美股因独立日假期提前于当地时间13:00休市。

7月4日周四,澳大利亚、欧元区公布5月零售销售数据,欧洲央行首席经济学家莱恩(Philipp Lane)在法兰克福发表讲话,美股因独立日休市一天。

7月5日周五,德国公布5月季调后制造业订单月率,加拿大公布6月失业率及就业人数变动,美国公布6月非农就业报告,市场预期将新增15.8万人,较上月7.5万有所改善,失业率料维持在3.6%。